第一上海:港股大跌后缩量小升 弹性不大市况仍偏弱

5月24日,港股大盘在周三下跌超过500点后,出现低位徘徊的状态,资金入市态度更见谨慎,大市成交量缩降至不足900亿元。以近期市况表现来看,港股向上突破不成掉头回落,有再次陷入反复徘徊的困局裡,市场人气要再度激活起来,其难度较早前是更加的提升了。另外,现时的资金流向对港股也是相对不利的,一方面美元持续强势,资金有流出新兴市场包括香港的压力,另一方面,MSCI纳入A股,对资金有构成分流影响,近期港股通南下资金也有出现淨卖出的情况。

第一上海:港股大跌后缩量小升  弹性不大市况仍偏弱

恒指出现下挫后的低位徘徊状态,在盘中一度跌穿周三低点30,666,但低见30,589后出现回稳,然而,资金抄进积极性不大,大市成交量明显缩降。指数股方面,蒙特卡罗474长和(00001)、长江基建(01038)、以及海通证券(06837),创52周新低。恒指收盘报30,760点,上升95点或0.3%。国指收盘报12,153点,上升62点或0.51%。另外,港股主板成交金额缩降至898亿多元,而沽空金额有105.2亿元,沽空比例11.71%。至于升跌股数比例是912:734,日内涨幅超过10%的股票有35只,而日内跌幅超过10%的股票有9只。

经过了本月冲高后回整的行情后,大盘有回复至过去三个月逐步形成的反复徘徊困局裡,相信市场气氛将会更趋谨慎。现时资金流向相对不利,估计港股将进入新一轮存量资金的博奕当中,盘面会以挤压分化来运行,情况对大盘股来说不是那么有利,反而相对有利中小盘股进行炒股不炒市的操作。强势品种如医药股和教育股,可以继续优先关注,但是短期累涨幅度已多,建议在操作时要注意节奏。另外,油服股和内地电力股,如安东油服(03337)和华能国电(00902),有望仍处于行业复甦周期中,建议也可以多加关注。

资金未有流出美元资产区

外围方面,美国10年国债收益率在本月中曾上升至3.126厘,创出了7年来的新高,但观乎美股的表现反应仍相对温和,未有出现2月时的崩跌走势,说明资金仍倾向于在美股和美债之间来游走。资金未有流出美元资产区,情况将有利美元保持强势,事实上,美元指数从4月中确认反转走强,目前已告回升至94水平的年内最高,估计仍有进一步朝着95至96目标区来进发。

而受到美元逆转走强的影响,新兴市场的货币和股市,在近期都备受压力,阿根廷披索和土耳其里拉,在过去一个月分别贬值了有20%和15%,而新兴市场股市MXEF指数,下跌了有4%,跌回到年内的最低点水平。资金有流出新兴市场包括香港的压力,对港股的流动性也构成不利影响。

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